2月26日，第一電動網(wǎng)聯(lián)合華西證券、奧緯咨詢發(fā)布《2021中國智能汽車企業(yè)100強》榜單，華為、寧德時代、比亞迪分列前三甲。
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2021年“智能化”成為中國汽車行業(yè)變革最為明顯的風向標。
以比亞迪、長城為代表的傳統(tǒng)車企加速智能化轉(zhuǎn)型；以特斯拉、“蔚小理”為代表的造車新勢力，全棧自研推動智能化；百度、小米、蘋果、華為、OPPO等科技公司，正以各自的方式火速進軍智能汽車。
也許最重要的，是大量的新興創(chuàng)業(yè)公司，在涉及傳感器、算法、芯片、操作系統(tǒng)、robotaxi等領(lǐng)域的廣闊戰(zhàn)場上，取得了人才、技術(shù)、產(chǎn)品、融資、市場等全方位的進展和突破，為智能汽車賽道注入了持久的活力。
與此同時，2021年的中國電動汽車市場，出現(xiàn)了驚人的爆炸式增長，出乎所有業(yè)者的預(yù)料。這說明科技進步所帶來的消費者體驗改善，正在快速取代“政策指引”和“補貼驅(qū)動”，成為這個賽道新的核心驅(qū)動力。
2020年，第一電動網(wǎng)聯(lián)手華西證券發(fā)布了“2020中國智能汽車企業(yè)百強榜”，2021年我們迎來了新的合作伙伴奧緯咨詢。
為幫助公眾更好的了解這一領(lǐng)域正在發(fā)生的變革、篩選出優(yōu)質(zhì)公司，第一電動網(wǎng)聯(lián)合華西證券、奧緯咨詢，歷時2個月，通過公開資料查詢結(jié)合企業(yè)調(diào)研的方式，對智能汽車賽道上的全部公司（限總部在中國），進行估值盤點。以公司估值為核心排名依據(jù)，挑選出110家優(yōu)質(zhì)企業(yè)，制作了“2021中國智能汽車企業(yè)100強”榜單。
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評判標準
關(guān)于企業(yè)的評判標準，我們延續(xù)了去年的標準——核心數(shù)據(jù)是公司估值。我們認為，公司估值是一家公司核心價值的最直接、最有效的表達，能夠相對客觀地呈現(xiàn)出一家公司的總體面貌。
估值數(shù)據(jù)采集的方式，首先是基于公開資料的查詢、比對和篩選，其次是針對標的公司高管的電話調(diào)研。
對于上市公司，我們以當?shù)貢r間2月22日收盤市值為估值標準；對已交招股說明書的準上市公司，以招股擬募資規(guī)模作為估值依據(jù)；而非上市公司則以最新一輪已經(jīng)完成的募資的投后估值為準。
關(guān)于品類的選擇，由于“電機電控”品類的獨立變革已進入尾聲，而芯片成為2021年度影響中國汽車行業(yè)的重要力量并異軍突起，所以在2021年的榜單中，我們選擇增加芯片品類，去掉“電機電控”品類，并把去年的“智能駕駛和智能座艙”品類一分為二。
因此，“2021中國智能汽車企業(yè)100強”榜單，包含：智能汽車、智能駕駛、智能座艙、芯片、動力電池、新能源動力系統(tǒng)材料和充換電系統(tǒng)七個品類。
在選擇企業(yè)時，由于數(shù)量較大，構(gòu)成復(fù)雜，我們采用了比較嚴格的選擇標準?？紤]到國企（廣汽、上汽、北汽、長安、奇瑞）2020、2021年都已經(jīng)設(shè)立了各自的智能汽車子公司或合資公司。因此，我們只選擇了新設(shè)立的子公司，而沒有選擇母公司。
吉利雖然不是國企，但它設(shè)立了極星、極氪、路特斯等多個子公司，所以我們把吉利去掉，留下了子公司。
像華為、百度等這樣的科技公司和芯片企業(yè)，其原主業(yè)并非汽車，但由于2021年均加大了智能汽車方向的投資和研發(fā)，它們的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)中智能汽車的占比將快速提升（尤其是芯片企業(yè)，在汽車芯片如此短缺的情況下，未來它們在汽車領(lǐng)域的投入會更快速），所以將他們列入其中。
此外，在充換電系統(tǒng)中，2021年我們將車載充電機納入了充換電企業(yè)范圍。
結(jié)構(gòu)性變化
對比2020年，2021年中國智能汽車估值發(fā)生了結(jié)構(gòu)性變化。2021年智能汽車等七個品類TOP110的累計估值為109,123，而2020年智能汽車、動力電池、自動駕駛及智能座艙、電機電控、動力電池材料、充換電六大品類TOP110的累計估值為87,915。
2021年中國智能汽車估值大幅提升，也意味著中國智能汽車在2021年的發(fā)展速度驚人。
從細分類別來看，智能汽車同比大降33%，而動力電池系統(tǒng)材料同比增長最高，暴漲83.4%，充換電系統(tǒng)同比大漲45%，動力電池漲25%，智駕及智艙上漲11%。為何資本市場如此看好動力電池材料？我們認為主要原因是材料稀缺造成的。2021年動力電池材料價格暴漲，尤其是碳酸鋰價格，截至2月24日，電池級碳酸鋰綜合價格處于45-49萬元/噸。
2021年中國智能汽車產(chǎn)業(yè)鏈估值大幅提升的原因，主要是由新增的芯片、動力電池材料、充換電系統(tǒng)等智能汽車核心零部件帶動起來的。而智能汽車的估值出現(xiàn)了下降，這也說明資本市場對整車的投資回歸了理性，更偏向于對核心零部件的投資。
總結(jié)
總體來看，2021年是新能源汽車加速滲透的一年，是汽車智能化開啟的元年，同時也是傳統(tǒng)車企深度轉(zhuǎn)型的一年。面對來勢洶洶的造車新勢力們，傳統(tǒng)汽車企業(yè)以堅定的決心加速自身智能電動化布局。展望2022，伴隨行業(yè)缺芯的邊際改善以及高端智能電動車型的加速推出，我們有理由相信智能電動汽車會以更快的速度走進大眾視野。
動力電池方面，2021年磷酸鐵鋰電池發(fā)展勢頭迅猛，自7月超越三元鋰電池以來，兩者之間的差距在不斷增大。在高需求驅(qū)動下，動力電池行業(yè)掀起產(chǎn)能擴建“軍備賽”，投入、擴產(chǎn)、再投入、再擴產(chǎn)。展望2022年，預(yù)計產(chǎn)能擴充仍舊是動力電池廠商的主旋律。
動力材料方面，2021年隨著下游新能源汽車市場的持續(xù)井噴，上游材料供應(yīng)緊缺，價格紛紛上揚。展望2022年，由于企業(yè)產(chǎn)能爬坡需要一定時間，而下游新能源汽車需求仍保持將高速增長，未來短期內(nèi)資源供應(yīng)緊缺的局面仍將維持。技術(shù)路線方面，預(yù)計磷酸鐵鋰和高鎳三元電池仍將是市場熱點，而作為全固態(tài)電池的過渡方案，半固態(tài)電池或?qū)⒂诮衲觊_始批量裝車應(yīng)用。
2021年，芯片1可以算作是汽車行業(yè)的年度關(guān)鍵詞，幾乎全部車企都不同程度受到缺芯影響。2022年，伴隨新能源汽車智能化程度的提升，疊加本輪缺芯引發(fā)的產(chǎn)業(yè)對于核心技術(shù)自主可控的進一步思考，中國芯片企業(yè)預(yù)計將以更快速度進入汽車領(lǐng)域。
充換電方面，2021年我國充電樁數(shù)量保持快速增長，競爭格局呈現(xiàn)出特來電、星星充電和國家電網(wǎng)三足鼎立態(tài)勢，但由于目前商業(yè)模式單一，嚴重依賴電費差價和服務(wù)費，行業(yè)面臨盈利難題。作為充電樁功能補充的換電模式雖仍處于起步階段，但隨著近幾年新能源汽車銷量的快速增長，也開始受到重視。展望2022年，預(yù)計充電市場的盈利模式將有所豐富，“充電樁+增值”或?qū)⒅鸩匠蔀橛闹匾獊碓础?
智駕及智艙方面，2021年智能駕駛相關(guān)領(lǐng)域合計投融資事件超百起，投融資總額超600億元，漸進式、跨越式兩大發(fā)展路線均取得較大程度進步。展望2022年，預(yù)計乘用車端L3智能駕駛將向城市區(qū)域邁進，同時在下游應(yīng)用場景拓展機遇下，上游大算力芯片、計算平臺、激光雷達預(yù)計也將于今年迎來爆發(fā)元年。
智能座艙作為汽車智能移動第三空間的重要承載主體，得益于相對較低的技術(shù)難度和更高的性價比，相較智能駕駛更早迎來快速滲透。展望2022年，我們預(yù)計智能座艙軍備競賽大概率升級，同時在新能源車型的猛烈攻勢之下，傳統(tǒng)燃油汽車也有望跟進，從而促進智能座艙發(fā)展。
附：2021中國智能汽車企業(yè)100強總榜及各細分領(lǐng)域分榜
