2025年8月29日，寶鋼股份召開2025年半年度業(yè)績說明會。董事長鄒繼新，董事、總經(jīng)理劉寶軍，獨立董事陳力，副總經(jīng)理、財務總監(jiān)、董事會秘書王娟，副總經(jīng)理彭俊出席會議。
董事長鄒繼新在會上作了發(fā)布報告，對2025年半年度經(jīng)營業(yè)績進行全面解讀，研判行業(yè)趨勢，介紹全年重點工作，同時分享了下半年工作計劃及未來展望等內(nèi)容。
2025年以來，世界經(jīng)濟形勢依然嚴峻復雜，海外貿(mào)易壁壘升級，但國內(nèi)鋼材出口出現(xiàn)逆勢增長，我國經(jīng)濟依然展現(xiàn)出較強韌性。鋼鐵國內(nèi)市場需求呈現(xiàn)結構性分化，高端制造、新能源等新興領域用鋼需求保持穩(wěn)定增長，購銷差價隨著經(jīng)濟復蘇出現(xiàn)一定的修復，鋼鐵行業(yè)利潤在2025年上半年略微修復。面對復雜經(jīng)營環(huán)境，公司貫徹“堅持規(guī)劃引領、創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展、變革激發(fā)活力、協(xié)同創(chuàng)造價值”的經(jīng)營總方針，深入推進產(chǎn)銷研一體化實體化變革，充分發(fā)揮一公司多基地優(yōu)勢，二季度實現(xiàn)利潤總額32.9億元，環(huán)比基本持平，上半年實現(xiàn)利潤總額65.9億元，較去年同期有一定的好轉(zhuǎn)，盈利能力保持行業(yè)前列，經(jīng)營業(yè)績保持行業(yè)第一。
互動環(huán)節(jié)，公司管理層和參會投資者就行業(yè)形勢、產(chǎn)品經(jīng)營、協(xié)同效益、海外事業(yè)等話題進行了深入交流，氣氛活躍，得到參會者好評。問答精華整理如下。
問答精華
問題1：寶鋼股份是鋼鐵行業(yè)最早布局AI的企業(yè)，從自動化階段向人工智能階段發(fā)展，之前計劃在三年內(nèi)實現(xiàn)1000個場景的AI賦能，想請教這塊的進展和計劃，以及未來對于相關劃轉(zhuǎn)為無形資產(chǎn)的規(guī)劃。
自2022年以來，AI技術迅猛發(fā)展，給各行各業(yè)帶來了巨大的沖擊，重塑了行業(yè)格局。國家對傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型升級非常重視，鋼鐵行業(yè)作為傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，智能化和人工智能的應用推廣是轉(zhuǎn)型升級的重點。寶鋼股份的使命是成為未來鋼鐵的引領者，因此在AI方面我們也要引領。
從2024年開始，我們策劃了“三千”目標，即千模、千卡、千人。具體來說，我們希望實現(xiàn)一千個AI模型，包括大模型和小模型；千卡是指算力，目標是達到一千張卡；千人則是指核心的數(shù)字工程師要達到一千人。從去年開始，這些工作都在認真推進。去年我們上線了125個場景，最終確定了250個模型。今年的目標是300個場景，截至上半年已經(jīng)上線了119個場景。
在千模方面，我們的高爐大模型在工信部評估的鋼鐵行業(yè)中被視為標桿，具有很強的可移植性，已經(jīng)在寶山基地三號高爐成功投入，并將在其他高爐進行推廣。我們的熱軋表面檢測判定系統(tǒng)也是在湛江基地開發(fā)的，現(xiàn)在已在青山基地、梅山基地和寶山基地推廣應用。
在千卡方面，去年我們的算力為60P，今年預計增加到64P，卡數(shù)將從200多張增加到538張。我們的算力中心是一個統(tǒng)一的平臺，而不是各個基地獨立建設。我們會繼續(xù)加大算力的投入。
在千人方面，我們加大了數(shù)字工程師的培訓力度。寶鋼的工程師不僅是工藝工程師和設備工程師，還需要具備數(shù)智工程師的能力。我們在內(nèi)部人才培訓和新員工招聘中，更多地引進計算機和人工智能領域的人才。目前，寶鋼的氛圍非常濃厚，特別是新進的年輕員工在AI領域表現(xiàn)出色，培訓人數(shù)已達到1500多人，但數(shù)智工程師的比例仍需提高。
下一步的工作包括：一是提升現(xiàn)有AI場景的質(zhì)量和效率，確保AI場景能夠創(chuàng)造實際價值；二是構建10個行業(yè)標桿大模型，推廣成功的模型；三是構建高質(zhì)量的數(shù)據(jù)中心，進一步完善數(shù)據(jù)標準和質(zhì)量；四是建立統(tǒng)一的算力平臺，確保各基地共享資源。人工智能在鋼鐵行業(yè)的應用剛剛起步，仍有許多工作需要深化。我們已經(jīng)建立了多項機制來推進這些工作。
問題2：今年鋼鐵出口占比增加明顯，有望達到12%。歷史上達到12%-13%的峰值后，均面臨較大的出口壓力，咨詢下寶鋼對于出口未來幾年的判斷和應對措施。
出口是一個普遍性的問題，這兩年國際貿(mào)易和關稅的劇烈變化對我國商品貿(mào)易出口產(chǎn)生了一定影響?？傮w來看，今年1-7月我國鋼材出口量達到6800多萬噸，增長幅度為11.4%，主要增長方向集中在一些新興市場，如中東、中亞、東南亞和北非。
寶鋼股份1-7月的出口量為483萬噸，去年全年為607萬噸，同比增長顯著。今年的出口結構也發(fā)生了顯著變化，高端產(chǎn)品的出口增長較大，整體出口水平大約在12%。展現(xiàn)了我們的海外市場開拓能力。
未來的出口形勢較為復雜，主要取決于全球貿(mào)易格局的變化。國際化是我們戰(zhàn)略中的六大能力之一。我們相信，全球制造業(yè)的格局發(fā)展到現(xiàn)在，完全逆全球化是不可能的，發(fā)達國家在中高端鋼鐵方面的需求依然很大。我們的取向硅鋼出口占比達到25%，比例非常高。當然今年我們也面臨了反傾銷、反補貼等多種貿(mào)易糾紛，這是歷年來最多的。對此，我們采取了有效的應對措施，效果也不錯。
展望未來，我們將繼續(xù)堅定這一戰(zhàn)略，并采取具體應對措施。一方面，我們將持續(xù)加強海外貿(mào)易能力的建設，目前在海外已有28家分支機構。根據(jù)市場變化，我們在南美、東南亞、中東和北非等地新設了一些分支機構，以深耕當?shù)厥袌?。另一方面，無論出口量和比例如何，我們將聚焦中高端產(chǎn)品，中高端鋼材的競爭力相對較強，無論貿(mào)易壁壘和關稅壁壘如何，只要有需求，其市場表現(xiàn)總會優(yōu)于中低端產(chǎn)品。從環(huán)保角度來看，中低端產(chǎn)品，特別是板坯的出口，這對我們的碳中和和碳達峰目標也不利。
總體而言，我們會繼續(xù)擴大產(chǎn)品的出口能力。盡管最終結果還需視大環(huán)境而定，但我們認為中高端出口保持在10%-12%的水平是可行的。
問題3：今年以來國際貿(mào)易壁壘越發(fā)嚴峻，很多地區(qū)都針對中國商品出口加征關稅，鋼鐵也是重災區(qū)。您作為法律方面的專家，對于寶鋼如何應對這些國際貿(mào)易障礙，有什么建設性的意見？
根據(jù)“中國貿(mào)易救濟信息網(wǎng)”顯示，自2024年以來，全球針對中國鋼鐵產(chǎn)業(yè)發(fā)起貿(mào)易救濟調(diào)查（不含反規(guī)避、復審案件）共計51起。針對鋼鐵產(chǎn)品的貿(mào)易摩擦案件激增（2024年新增案件36起，遠遠超過2021-2023年的總和）。其中，寶鋼股份應訴貿(mào)易摩擦案件共計22起（含反規(guī)避、復審案件），其中上半年結案6起，目前仍有16起案件正在應訴中。
近年來逆全球化和貿(mào)易保護主義抬頭，使得國際貿(mào)易面臨世界貿(mào)易組織成立以來最大的挑戰(zhàn)。近年來，寶鋼股份堅持從多方面入手，積極應對各類貿(mào)易救濟案件的調(diào)查，主要從兩個大的方面采取積極的應對措施。
第一，企業(yè)自身層面，公司可以采取以下應對措施：加強海外市場貿(mào)易摩擦預警，及時調(diào)整出口策略。通過加強進出口數(shù)據(jù)監(jiān)測和分析、加強與用戶的溝通、根據(jù)案件時間表對后續(xù)接單、手持訂單的發(fā)貨提出建議等措施加強了貿(mào)易摩擦預警機制，并根據(jù)貿(mào)易摩擦預警情況，及時調(diào)整出口策略。形成多部門共同組成貿(mào)易救濟案件應訴團隊，根據(jù)不同地區(qū)、不同產(chǎn)品、不同案件制定不同的應訴策略，不拘泥于低傾銷稅率，尋求產(chǎn)品排除突破口或根據(jù)案件進展推動以價格承諾協(xié)議形式結案的可能性。
第二，外部層面采取的具體措施：積極尋求行業(yè)協(xié)會、政府的支撐；參與行業(yè)組織無損害抗辯、自身進行無損害抗辯，積極參與海外行業(yè)交流；請求政府代表行業(yè)在WTO提起相關訴訟提供有力支撐。近些年來，逆全球化使得WTO功能有所減損，但機制本身仍然存在，可以請求政府代表行業(yè)、代表國家向WTO提起相關訴訟。面對海外市場對中國鋼鐵行業(yè)的圍剿，不放棄主動權，在具備充分條件情況下，主動促使政府采取貿(mào)易救濟措施等反制措施，以維護寶鋼股份及鋼鐵行業(yè)的利益。
總體而言，建議寶鋼繼續(xù)在法律與合規(guī)框架下，結合外部協(xié)同與行業(yè)資源，形成系統(tǒng)化、差異化的應對機制，提升海外貿(mào)易的穩(wěn)健性與競爭力。
問題4：公司以前的戰(zhàn)略產(chǎn)品體系為“1+1+N”，今年提出來“2+2+N”，針對新的厚板和長材戰(zhàn)略產(chǎn)品，公司后續(xù)會有哪些配套的舉措？目前有沒有一些階段性的成果可以分享一下？
大家長期關注寶鋼股份，比較了解我們的兩個拳頭產(chǎn)品，一個是汽車板，一個是硅鋼。去年新一輪規(guī)劃時，我們也在分析市場變化。汽車板市場無論從供給端還是需求端都在發(fā)生深刻變化；硅鋼的供給也在增加，盈利能力面臨挑戰(zhàn)，但我們充滿信心，亦不懼競爭。為應對行業(yè)結構調(diào)整和市場波動風險，我們必須擴大盈利產(chǎn)品的族群，將長材和厚板明確為新的戰(zhàn)略核心產(chǎn)品，力爭使其成為未來的重要盈利來源。
今年我們進行了9項重大調(diào)研，其中兩項專項調(diào)研就聚焦于長材和厚板。這些調(diào)研產(chǎn)生了許多輸出，并且已在積極轉(zhuǎn)化為行動。
長材的工作推進如下：
一是組織機構調(diào)整。對于長材，寶鋼有良好的基礎，尤其是在特鋼領域。我們在此前基礎上，將“鋼管條鋼事業(yè)部”更名為“鋼管特鋼事業(yè)部”，以明確我們發(fā)展特鋼的決心。事業(yè)部整合了公司的多個線材生產(chǎn)線，其中的高線裝備均屬最先進水平。我們擁有良好的基礎和豐富的積累，尤其是在寶山和青山基地。
二是深化改革。成立十余年的鋼管條鋼事業(yè)部在運行中暴露出封閉性、基地協(xié)同性不足、效率低下以及市場營銷機制不完善等弊端。為此，我們已通過董事會審議了事業(yè)部的改革方案，旨在提升其運行效率和整體效能。
三是聚焦質(zhì)量提升。特鋼能否成功關鍵在于產(chǎn)品質(zhì)量是否能滿足用戶需求。我們近期召集了十余位公司首席科學家，對寶鋼在特鋼領域的短板和不足進行了集中梳理，并針對性地開展攻關和突破，以全面提升產(chǎn)品質(zhì)量。
四是加大市場認證與開拓力度。特鋼產(chǎn)品需要嚴格的認證過程，許多客戶歡迎寶鋼的特鋼，并希望我們加快進程，但這個過程需要認證。我們將加大市場認證力度。我們改革了營銷模式，整合了渠道公司和海外公司的營銷力量，以期形成合力，加大市場開拓。
厚板的工作推進如下：
厚板事業(yè)部成立于2021年，近年來取得了一定的成效。通過大調(diào)研，我們發(fā)現(xiàn)厚板事業(yè)部在管理體制機制方面仍存在不足并加以改進：
一是管理體制機制變革。這是我們今年對厚板事業(yè)部進行的第一步改革，旨在優(yōu)化其管理結構。
二是加大產(chǎn)品創(chuàng)新力度。特別是針對下游行業(yè)發(fā)生深刻變化的領域，如新能源、海洋工程、海洋強國戰(zhàn)略以及造船領域，我們將加大厚板產(chǎn)品的創(chuàng)新力度。
三是加強多基地技術制造協(xié)同。這是前幾年的一個短板，我們將進一步加強不同基地之間的技術制造協(xié)同，確保產(chǎn)品標準一致、質(zhì)量相同，從而滿足客戶需求。
通過與山鋼日照的協(xié)同，我們的厚板共計1000萬噸的規(guī)模，產(chǎn)品結構齊全。無論是在規(guī)模、品種結構還是區(qū)位優(yōu)勢（如湛江沿海、寶山基地、參股的山鋼日照沿海）方面，都具備得天獨厚的優(yōu)勢。通過上述努力，我們對厚板業(yè)務充滿信心。從上半年表現(xiàn)來看，我們與同行業(yè)相比取得了顯著進步，并且我們相信面向未來，我們的優(yōu)勢將更加明顯。這得益于我們確定的戰(zhàn)略方向和正在逐步顯現(xiàn)成效的工作舉措。
問題5：剛才在材料中出現(xiàn)了模擬經(jīng)營，而且在青山和梅山有過試驗，這是公司第一次對外提到，想請管理層分享下推行模擬經(jīng)營是出于哪些方面的考慮？目前的進展以及未來有哪些可以期待的變化？
近年來，寶鋼股份在“一公司多基地”改革上不斷深化探索，模擬經(jīng)營是其中的重要改革舉措之一。模擬經(jīng)營可理解為一種內(nèi)部市場化機制，過去企業(yè)通過對各部門、工序設置具體過程性指標進行考核，使各單位每年有明確目標，但這類指標往往不能與公司整體效益直接掛鉤，與外部市場變化脫節(jié)——整體市場差、效益差時，個別部門僅因為完成指標仍可能獲得較好評價。為此，我們提出將各單位的目標以利潤為導向，單位之間以市場化交易關系取代傳統(tǒng)的內(nèi)部上下工序關系，所有部門的利潤合起來即為公司的利潤。要實現(xiàn)這一點，必須有強大的基礎支撐，尤其是清晰的賬務核算和數(shù)字化能力，因此模擬經(jīng)營與公司的數(shù)字化轉(zhuǎn)型是配套推進的。
為什么要推行模擬經(jīng)營？前幾年，我們對標學習了大量民營鋼鐵企業(yè)，發(fā)現(xiàn)我們在管理機制方面不夠靈活，存在“吃大鍋飯”的體制性問題。當前形勢要求寶鋼股份不僅靠產(chǎn)品和技術等硬實力參與競爭，更要通過機制來激發(fā)裝備、管理、人才和技術等資源要素以實現(xiàn)最大效益，從而以全要素競爭力參與市場。模擬經(jīng)營正是為釋放內(nèi)部活力而設。
我們已開展兩三年探索，在多個基地進行了嘗試。梅山、青山等基地因為探索較早、運行較為成熟。目前幾乎所有基地都在推進模擬經(jīng)營。集團內(nèi)外也有企業(yè)借鑒我們的做法。需要強調(diào)的是，要把這套機制駕馭好，需要相應的基礎條件，寶鋼股份具備較好基礎，因此適合推行。
模擬經(jīng)營對寶鋼股份未來競爭力至關重要。董事長提出“大象跳舞”的理念：我們既要發(fā)揮規(guī)模優(yōu)勢，也要規(guī)避超大規(guī)模帶來的劣勢。模擬經(jīng)營像“鯰魚”一樣，會觸動不合理的制度安排，推動權責對等、賦權經(jīng)營。
為保障模擬經(jīng)營發(fā)揮效用，我們同時推進四項機制改革：一是管理機制：瘦身健體，避免管理臃腫，提升靈活性；二是決策機制：下沉重心、下放權力，提高市場快速反應能力；三是激勵機制：摒棄“大鍋飯”，按價值分享激勵；四是經(jīng)營機制：依托數(shù)字化轉(zhuǎn)型，在經(jīng)營管理領域發(fā)揮最大效能。
最終目標是以用戶為中心，通過產(chǎn)銷研一體化實體化和全員營銷的經(jīng)營機制，把大規(guī)模管理模式的優(yōu)勢與市場化靈活性結合起來，提升公司在市場變化中的盈利能力和競爭力。
問題6：寶武整合以來，武鋼在各方面都取得了很大的進步，在前兩年的鋼鐵弱周期中表現(xiàn)可圈可點，我們理解去年弱周期的業(yè)績算是給出了一個穩(wěn)定的下限，您覺得未來武鋼還有哪些進步空間，能夠在提升上限方面給市場帶來一些期待？
近年來，武鋼有限推進多項變革，模擬經(jīng)營變革是其中重要組成部分，并與產(chǎn)品經(jīng)營變革共同構成“2+8”的變革體系（包含2項核心變革和8項配套機制），旨在完善市場化運作機制，從而持續(xù)提升發(fā)展質(zhì)量。
我們自身感受到在以下四個方面取得了突破性進展：
一是市場化變革方面：主要體現(xiàn)在體制機制對動力的激發(fā)。模擬經(jīng)營變革有效激發(fā)了內(nèi)部活力。我們認為，有了這股活力，只要方向正確，武鋼有限的未來充滿想象力。
二是產(chǎn)品經(jīng)營方面：我們聚焦新能源汽車、高效電機、造船等高端產(chǎn)業(yè)發(fā)展需求，顯著增加了精品鋼的供給。每年精品鋼供給量增幅約10%。特別是近期，新能源無取向硅鋼產(chǎn)品已于六月底全線貫通；取向硅鋼也將在今年年底投產(chǎn)一套新的生產(chǎn)線，明年22萬噸取向硅鋼將全線投產(chǎn)。
三是資金資產(chǎn)穩(wěn)健運行：今年上半年，累計經(jīng)營活動現(xiàn)金流達到45億元，整體經(jīng)營狀況呈現(xiàn)持續(xù)向好的趨勢。
四是經(jīng)營業(yè)績逆勢增長：今年上半年，我們實現(xiàn)了8.4億元的利潤，穩(wěn)居寶武集團前列。
展望未來，我們內(nèi)部將工作重點總結為“三個一”：
第一，深化一套機制：我們將持續(xù)深入完善模擬經(jīng)營變革和產(chǎn)品經(jīng)營變革。今年上半年已啟動相關動作，例如將激勵方式從關注“毛利”轉(zhuǎn)向關注“邊際貢獻”，這能更好地應對市場挑戰(zhàn)，提供更大的靈活性。同時，我們將充分發(fā)揮基地在技術人員方面的積累優(yōu)勢，提出“兩個現(xiàn)場”的概念：既要將制造現(xiàn)場作為核心現(xiàn)場，也要將用戶的實際使用現(xiàn)場視為我們的現(xiàn)場。今年上半年，我們已派遣20名員工到各個渠道，旨在更好地服務用戶使用產(chǎn)品，增強用戶黏性。這同樣也是為了踐行公司“精準營銷”和“全域營銷”的要求，使我們的觸角變得更加靈敏。我們將堅定地深化機制變革。
第二，落地一套規(guī)劃：從物流角度而言，武鋼有限一直面臨“鐵少鋼多材少”的局面。針對當前的市場環(huán)境，我們進行了一次徹底的梳理，通過這兩年的調(diào)整，未來前后工序資源不匹配的問題將得到大幅度的改善。同時，產(chǎn)線效率和集約化水平也將進一步提升，有望帶來百元級的成本下降，這將進一步打開武鋼有限的經(jīng)營上限空間。
第三，運用好一套方法：做好“對標找差”。我們需要保持謙遜的心態(tài)，及時審視同行競爭，并將行業(yè)最佳實踐為我所用。用一句“自以為非”來指導我們的工作，這意味著要不斷認識到自身的短板和弱項，這是一種更大的自信。只有彌補這些不足，才能成就一個更強大的自我。
未來，通過對“三個一”的進一步改革，我們對武鋼有限未來的發(fā)展充滿信心。
問題7：想了解一下沙特項目的最新進展，以及關于開工、投產(chǎn)大致的時間節(jié)點，未來面向的主要客戶。國際化方面，除了中東項目以外，是否還會考慮全球其他區(qū)域的布局？
國際化一直是寶鋼的戰(zhàn)略方向。在新一輪發(fā)展規(guī)劃中，我們將“國際化”作為一個獨立部分加以強調(diào)，旨在加快海外事業(yè)的發(fā)展步伐。如果一個企業(yè)無法走向國際，就不能稱之為世界一流企業(yè)，充其量只能是國內(nèi)一流。因此，國際化是寶鋼股份必須發(fā)展的戰(zhàn)略。
自上世紀90年代起，寶鋼就明確了產(chǎn)品出口占比10%以上的戰(zhàn)略，通過國際市場來檢驗并倒逼產(chǎn)品質(zhì)量的提升。我們在國際舞臺上與高水平同行競爭，滿足高端用戶需求，以此來提升自身水平。目前，我們在全球30多個國家設有營銷網(wǎng)點，去年的營銷量達到了600萬噸，今年預計將有顯著增長，未來也有相應的規(guī)劃。此外，我們在香港、澳大利亞、歐洲等地設立了三個研發(fā)中心，實現(xiàn)了研發(fā)的國際化。
在海外建設全球鋼鐵基地方面，沙特項目是我們的第一個海外基地項目。該項目自2021年5月啟動以來，至今已有四年多的時間。在此期間，我們進行了大量工作并取得了一定成效。2023年5月1日，我們確定了股東協(xié)議。2024年11月，合資公司已在沙特正式注冊成立。
目前，我們正全力推進各項工作：
一是進一步降低投資支出：我們正在從方案層面優(yōu)化，以降低項目總投資。沙特項目計劃產(chǎn)能250萬噸，初始投資預算40億美元，該投資強度是國內(nèi)的三倍。盡管沙特固定資產(chǎn)投資成本高，但其運行成本較低，這是我們投資的基本邏輯。即使如此，我們也在積極優(yōu)化固定資產(chǎn)投資方案。我們正與OEM供應商就設備國產(chǎn)化、降低制造成本、提高分銷比例等進行談判，同時還在優(yōu)化物流和施工方案。我認為這些工作成效顯著，當前投資預算應該在控制范圍內(nèi)，且有進一步降低的空間。
二是控制風險：在海外進行如此大規(guī)模的投資，存在諸多不確定性。寶鋼股份“走出去”的同時，必須謹慎行事，避免盲目。因此，我們正在反復確認項目的邊界條件。沙特方面對該項目也非常重視，合資方也高度配合，彼此一直保持卓有成效的溝通。
具體開工和建成時間的確切節(jié)點，需要根據(jù)上述工作的開展情況再行確定。我們認為，工作不能急于求成，扎實地做好前期準備工作，將更大地提升項目后續(xù)投資成功的幾率。我們本次與沙特阿美（全球油氣領域的龍頭企業(yè)）和沙特PIF（全球最大的主權基金之一）達成合作，強強聯(lián)合。目標是將此項目建成中沙工業(yè)領域合作的典范，以及全球綠色低碳鋼鐵項目的典范。
除了沙特項目，我們也在積極關注其他的海外投資標的。目前，我們與多家潛在合作方正在進行交流。主要的區(qū)域聚焦在東南亞、中亞、中東以及北非等地區(qū)。未來，隨著國際化戰(zhàn)略的深入以及行業(yè)發(fā)展趨勢，在海外建立區(qū)域性或全流程的產(chǎn)線，是必然的趨勢，也是我們需要去做的。